Alimentos y Bebidas
Sector en el que Magma concentra el mayor número de mandatos, desde industrias regionales hasta grupos nacionales.
Asesoría en M&A · Fusiones y Adquisiciones · DCM
El próximo paso de su negocio.
Especialistas en fusiones y adquisiciones (M&A) y captación de recursos en el mercado de capitales (DCM). Desde 2010, transformando los objetivos de empresarios, empresas e inversionistas en operaciones y resultados concretos.
Quiénes somos
Hace más de 15 años conectando empresarios, empresas e inversionistas.
Boutique de asesoría financiera especializada en transacciones societarias y captación de recursos, con socios presentes en todas las etapas, de principio a fin. Organización, confidencialidad y rigor técnico en cada negociación.
- Top 10Ranking TTR de asesores financieros en M&A en Brasil, 2025
- +40transacciones concluidas
- +200valuaciones realizadas
- +1.000inversionistas mapeados
- Equipo SeniorSocios al frente de cada mandato, de la preparación al cierre
Soluciones
Cada mandato combina uno o más frentes, de acuerdo con el momento de la empresa y de sus socios.
M&A
Fusiones y Adquisiciones
Precisión en las combinaciones entre empresas y personas.
DCM
Captación de Recursos
Captación de recursos financieros para la sostenibilidad de los negocios.
Estrategia
Transición y sucesión
Preparación de empresarios y organizaciones para procesos de transición.
Sell-side
Venta total o parcial de participación: valuation, material de presentación, selección y acercamiento a compradores, negociación, due diligence, cierre y post-cierre.
Buy-side
Adquisiciones estratégicas: mapeo de objetivos, acercamiento, estructuración de la oferta, coordinación de la due diligence, acomodación de contingencias, cierre y post-cierre.
Captación de Recursos / DCM
Aporte de recursos vía mercado de capitales y operaciones estructuradas, asesoría en rondas con fondos, gestoras, family offices, bancos de inversión e inversionistas estratégicos.
Estrategia
Apoyo en la organización financiera, societaria y de gobernanza que antecede o acompaña la transacción, junto con los asesores legales y contables del cliente.
Sectores
Somos agnósticos respecto al sector: nuestra especialidad es el proceso de M&A y la estructuración de transacciones financieras, lo que nos permite atender a empresas de cualquier segmento. A continuación, algunos de los sectores en los que ya hemos actuado.
Lácteos
Industrias lácteas, queserías y cadena de acopio de leche.
Industrial
Manufactura, envases y bienes intermedios.
Agronegocio
Insumos, originación y agroindustria.
Salud y Farmacéutico
Industria farmacéutica, clínicas y healthtechs.
Tecnología
Software y servicios digitales B2B.
Retail y Servicios
Cadenas regionales y servicios especializados.
Otros Sectores
Atendemos a empresas y empresarios de cualquier sector. Somos especialistas en los procesos y etapas de una transacción y tenemos la capacidad de absorber rápidamente las particularidades de cada negocio.
- Logística y transporte
- Mercado inmobiliario
- Servicios financieros
- Educación
- Editorial y medios
- Moda y calzado
- Autopartes y distribución
- Bienes de consumo
Transacciones seleccionadas
~R$ 1.000 millonestransaccionados en operaciones concluidas en 2025 y 2026
Sell-side
adquirió la totalidad del capital de
2026
Sell-side
adquirió la totalidad del capital de
2026
Sell-side
adquirió la totalidad del capital de
2025
Sell-side
adquirió la totalidad del capital de
2025
Sell-side
adquirió la totalidad del capital de
2025
Sell-side
adquirió la totalidad del capital de
2025
Buy-side
adquirió la totalidad del capital de
2025
Buy-side
adquirió la totalidad del capital de
2025
Sell-side
adquirió la totalidad del capital de
2025
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Cada mandato es conducido directamente por socios y senior advisors, respaldados por un equipo de analistas de excelencia.
- Correo electrónico
- contato@magmabr.com
- Teléfono
- +55 11 3165-3800
- Dirección
- Avenida São Gabriel, 477, piso 14
Itaim Bibi, São Paulo – SP, 01435-001 - Magma Transações Societárias
Las agendas de M&A (fusiones y adquisiciones) debidamente estructuradas son poderosas herramientas estratégicas para acelerar el crecimiento, aumentar la competitividad, lograr sostenibilidad económico-financiera y generar liquidez, creando valor para emprendedores, inversionistas y demás stakeholders. Hay en ello un océano inexplorado de oportunidades, en el cual el empresario debe navegar de forma consciente: surfear las olas en lugar de dejarse arrastrar por ellas.
En Brasil, en 2020, según datos de TTR – Transactional Track Record, se concretaron 1.549 transacciones de Fusiones y Adquisiciones (“M&A”), con un valor total de R$229 mil millones[1] – cifras expresivas; sin embargo, en el mismo período, en Estados Unidos se realizaron 15.420 operaciones, por un total de USD 1,17 billones, y en Europa hubo 14.572 transacciones y USD 790 mil millones[2].
No se espera que Brasil alcance cifras iguales a las de Europa o Estados Unidos pero, si se considera que el mercado brasileño representa, en general, cerca del 20% del mercado estadounidense, habría espacio para duplicar el número de transacciones, alcanzando al menos 3.000 negocios por año. Existe, por lo tanto, mucho espacio para el uso del M&A como herramienta de gestión estratégica.
El M&A estratégico ya forma parte de la agenda de las grandes empresas y de las que vienen ingresando a la bolsa mediante IPO: buena parte del excedente de caja o de los recursos captados se ha destinado a operaciones de M&A, para adquirir nuevas competencias y lograr crecimiento inorgánico[3].
Las compras en serie de las llamadas máquinas brasileñas de adquisiciones se deben a factores como:
- Altos niveles de caja corporativa;
- Altos niveles de capital en mercados privados;
- Retorno de las líneas de crédito bancario;
- Oferta de líneas de crédito alternativas;
- Empresas económicamente viables, pero con problemas financieros (oportunidades);
- Tipo de cambio favorable a la adquisición de activos en Brasil;
- Convergencia de industrias acelerada por nuevas tecnologías;
- Adquisición de nuevas competencias/tecnologías para mantener la competitividad;
- Ganancias de escala; y
- Acceso a nuevos mercados, entre otros.
Algunos de estos factores son coyunturales; otros, puramente estratégicos. Y, como se verifica en los mercados más maduros, el M&A no es privilegio de las grandes empresas, muchas de las cuales cuentan con departamentos dedicados al tema. Es un error pensar que las empresas menores son solo objetivos pasivos: pueden ser protagonistas y fortalecerse por medio de fusiones y adquisiciones.
Todo empresario debe considerar el M&A como una opción más en su arsenal estratégico, figurando como: (i) vendedor activo (sell-side), en busca de liquidez, inversión o unión estratégica; o (ii) comprador activo (buy-side), con una agenda de consolidación y ganancia de escala, ya sea para una futura transacción más ventajosa con un player mayor, o para crecer y ganar solidez en el mercado.
Hay espacio para empresas de todos los tamaños, incluso para emprendedores descapitalizados, pero al frente de negocios viables y con buenos planes de crecimiento, pues no faltan inversionistas interesados en financiar buenas tesis de consolidación y expansión. Además, el ecosistema de apoyo a transacciones societarias en Brasil está bastante desarrollado: bancos de inversión, boutiques de M&A, abogados especializados, auditorías, fondos de private equity y de venture capital, family offices, aceleradoras y search funds, entre otros.
Aun así, una operación de M&A no es algo trivial. Debe ser reflejo de una decisión estratégica que, si se toma de forma equivocada o se ejecuta mal, puede tener consecuencias catastróficas; por eso, los riesgos involucrados deben analizarse, negociarse y mitigarse minuciosamente.
Para reducir riesgos y maximizar el éxito de la operación, las principales medidas son:
- Identificar y validar la motivación y la justificación estratégica de la operación;
- Desarrollar escenarios y análisis económico-financieros de apoyo a la toma de decisiones: identificar y medir riesgos;
- Identificar objetivos y verificar su adecuación a la justificación estratégica;
- Realizar acercamientos de forma reservada y confidencial;
- Realizar visitas, presentaciones e intercambio de información de forma segura;
- Intermediar la recepción o la presentación de una propuesta vinculante o no vinculante;
- Realizar y/o acompañar la realización de la due diligence;
- Evaluar y negociar términos, condiciones y garantías de la operación;
- Realizar el cierre de la operación (closing);
- Realizar y acompañar las medidas de integración;
- Acompañar la materialización o no de disposiciones contractuales condicionadas a eventos futuros.
Pueden surgir, además, demandas de financiamiento o de contratación de garantías; por eso, es indispensable un equipo multidisciplinario, con conocimiento técnico, experiencia y acceso a soluciones.
Una de las etapas más sensibles es el acercamiento a los objetivos, que debe preservar el anonimato en las etapas iniciales, algo que se pierde en los acercamientos directos, realizados por ejecutivos o equipos propios. El acercamiento a través de asesores financieros es el más indicado: las partes se sienten más cómodas para revelar intereses de compra o venta cuando aún no conocen a la otra parte.
Además, la conducción por profesionales experimentados aporta celeridad, seguridad y análisis imparciales, elimina los “ruidos” y permite que el emprendedor mantenga el foco en el negocio, participando solo en las negociaciones relevantes. Los asesores también sirven como amortiguador, evitando la exposición directa de la parte y debates improductivos.
Así, para empresas de cualquier tamaño, la actuación de asesores financieros –bancos de inversión o boutiques de M&A– es altamente recomendable. Una operación de M&A puede compararse con una cirugía mayor: exige planificación, preparación del paciente (empresa o emprendedor) y ejecución precisa por parte de un profesional experimentado y especializado.
Igualmente importante es la actuación de asesores jurídicos experimentados, que brindan apoyo desde el acercamiento al objetivo, colaboran en la elaboración o evaluación de la oferta y participan en la due diligence y en la elaboración del contrato de compraventa (SPA), formalizando derechos, obligaciones y garantías.
El M&A como herramienta estratégica no es para pocos, pero obtienen buenos resultados quienes se preparan: invierten en la evaluación estratégica, tienen buena gobernanza, cuentan con buen apoyo, se anticipan y asumen el protagonismo.
El número de transacciones en Brasil debería seguir creciendo, dadas las condiciones favorables y la madurez del mercado, sobre todo entre pequeñas y medianas empresas: solo con más players será posible llegar a 3.000 transacciones por año. A medida que se agoten las olas de consolidación entre grandes empresas, surgirán (i) más operaciones en las que medianas y pequeñas empresas serán objetivos de las grandes; y (ii) más transacciones entre pequeñas y medianas, que deberán estar estratégicamente preparadas para aprovechar las oportunidades.
Fuentes
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La Oferta No Vinculante (NBO) – Características y Negociación
Nelson Bandeira·Vicepresidente
En un proceso de M&A es común que, tras el acercamiento inicial de las partes, el proceso avance mediante la llamada Oferta No Vinculante o NBO, contenida en documentos también denominados Carta de Intenciones (Letter of Intent, “LoI”) o Memorando de Entendimiento (Memorandum of Understanding, “MoU”), que expresa la convergencia de voluntades de las partes para avanzar en la negociación, indicando las líneas maestras y las acciones que se tomarán de forma conjunta, con miras a una posible transacción.
En este artículo, el término NBO se utilizará para referirse al documento que debe reflejar la voluntad de las partes de avanzar en la negociación y asegurar que exista un entendimiento común en torno, principalmente, al precio del activo en cuestión y a las principales condiciones de la posible transacción, antes de que las partes involucradas profundicen en las tratativas, asuman cualquier obligación de exclusividad e inviertan tiempo y recursos significativos en la realización de auditorías y en la contratación de asesores legales.
Así, sin pretender agotar el tema, dado que cada NBO debe contemplar las especificidades, excepciones y sofisticaciones de cada caso, este artículo aborda las características de una NBO y los principales aspectos que pueden y/o deben tratarse hasta su formalización.
¿Es una NBO 100% no vinculante y unilateral?
En primer lugar, cabe destacar que una NBO nace como un documento unilateral, pues, generalmente, refleja la voluntad de la parte que realiza la oferta inicial, indicando las condiciones que pretende establecer para desarrollar la transacción; sin embargo, al final, si es firmada por las partes, será un contrato bilateral, que establecerá derechos y obligaciones para ambas partes. Evidentemente, el receptor de la oferta inicial puede conformarse con las condiciones originales y aceptar la oferta sin cambios; no obstante, la experiencia muestra que, en general, las partes terminan negociando los términos de este contrato.
No es exagerado señalar como obligatoria la necesidad de revisar y negociar los términos de una NBO, pues aunque tenga carácter no vinculante respecto de varios puntos, estableciendo obligaciones condicionales y/o suspensivas, este contrato sí crea obligaciones vinculantes y trae repercusiones que pueden generar y/o destruir valor, con efectos, en ocasiones, perjudiciales para el avance de los negocios o para la reputación de las partes involucradas, siendo necesario el debido equilibrio y la acomodación de los intereses y responsabilidades de las partes.
Así, la parte que recibe o presenta una NBO debe considerar natural presentar o recibir una contraoferta y negociar los términos de este documento, que debe reflejar la comunión de intenciones de ambas partes y para el cual, en nuestra modesta opinión, resulta por lo tanto más adecuado el nombre de Memorando de Entendimiento.
Por otro lado, cabe destacar que una NBO no vinculante no está totalmente desprovista de derechos y/u obligaciones vinculantes; en otras palabras, la NBO, en general, no obliga a las partes a realizar el negocio pretendido, que, si todo sale bien, se formalizará mediante otro documento específico, el llamado Contrato de Compraventa (Sale and Purchase Agreement, “SPA”).
Una NBO propone reglas condicionales o indicativas, es decir, no vincula cuestiones relativas al precio, la forma de pago, las reglas de ajuste de precio, entre otras; sin embargo, contiene, o mejor dicho, debe contener cláusulas y obligaciones vinculantes relacionadas con el plazo de exclusividad, la confidencialidad, la ley aplicable, la resolución de disputas, la rescisión, los costos y gastos, entre otras, que permitan regular de forma justa y eficaz la relación que se buscará entre las partes, así como las hipótesis de fracaso, minimizando riesgos para los involucrados y definiendo caminos seguros para la concreción o no del negocio, siendo imprescindible la participación de profesionales experimentados en la negociación y contratación eficaz de los términos de una NBO.
¿Cuáles son los principales términos tratados en una NBO?
Como ya se mencionó, no existe un modelo estándar de NBO, pues cada caso exige un documento único, adherente a la voluntad de las partes y a la dinámica de los negocios y las tratativas. Así, a continuación se presentan términos que generalmente forman parte del racional de la formulación y negociación de las NBO. Cabe destacar que la función del cuadro siguiente es ilustrativa y que pueden surgir otros términos y/o cuestiones, o resultar obligatorios, según la dinámica de cada transacción.
| Términos | Cuestiones Abordadas |
|---|---|
| Precio | ¿Valor estimado del activo? |
| Ajustes de Precio |
|
| Forma y Plazo de Pago |
|
| Estructura de la Transacción |
|
| Exclusividad |
|
| Garantías | ¿Se otorgarán garantías? |
| Cronograma de Actividades | ¿Previsión de actividades y plazos hasta el cierre? |
| Due Diligence y Acceso a la Información |
|
| Garantías e Indemnizaciones | ¿Garantías por perjuicios derivados del proceso? |
| No Competencia y Permanencia |
|
| Tratamiento de Ejecutivos y Colaboradores Posterior al Cierre |
|
| Impedimentos y Mantenimiento del Negocio | ¿Limitaciones, impedimentos y directrices para la conducción de los negocios mientras esté pendiente el cierre de la operación? |
| Rescisión | ¿Hipótesis de rescisión de las obligaciones vinculantes? |
| Costos y Gastos | ¿Cuál es la responsabilidad de las partes respecto de los costos y gastos de la transacción? |
| Ley Aplicable | ¿Qué ley regula la relación entre las partes pactada en la NBO en caso de disputa? |
| Resolución de Disputas y Jurisdicción | ¿Cuál es la forma de resolución de disputas y la jurisdicción aplicable? |
Los temas resaltados en gris son generalmente vinculantes; los demás pueden ser vinculantes o no.
Términos vinculantes y no vinculantes
Una NBO, como su propio nombre lleva a concluir, revela intenciones y entendimientos, y no expresa voluntades definitivas y 100% exigibles; por eso contiene la llamada oferta no vinculante, con excepción, como ya se expuso, de ciertas disposiciones.
La naturaleza no vinculante del documento se debe a que solo a lo largo de la negociación y después de la due diligence las partes tendrán la claridad necesaria para decidir si firman o no el Contrato de Compraventa definitivo y, en caso afirmativo, cuáles deberán ser las condiciones aplicables. Así, la NBO sirve para vincular a las partes a iniciar el recorrido de la transacción, pero sin la obligación de concluirla; no obstante, para la protección de los intereses de las partes involucradas, ciertas disposiciones son comúnmente 100% vinculantes, conforme se indica en el cuadro anterior.
Cabe resaltar que la buena técnica enseña que la LoI debe declarar de forma específica y expresa cuáles son sus términos vinculantes y no vinculantes, pues la falta de claridad en este sentido, en caso de conflicto, puede resultar en la aplicación o no de determinada regla, de manera contraria a la voluntad original de las partes.
¿Qué aspectos influyen en la forma y el contenido de una NBO?
Una NBO puede ser más o menos detallada según el interés de los involucrados pero, en líneas generales, negociar puntos específicos de forma más completa tiende a hacer el resto del proceso más asertivo y ayuda a identificar desde el inicio eventuales cuestiones insalvables (deal-breakers), evitando inversiones innecesarias. Por otro lado, adelantar discusiones sensibles también puede resultar en la interrupción prematura de la negociación por puntos que podrían haberse tratado mejor en el curso de la negociación.
En situaciones más dinámicas es plenamente adecuada una NBO objetiva, en la cual se establecen condiciones relativas al valor, garantías generales y exclusividad, con obligaciones en su mayoría no vinculantes. La ventaja de las NBO objetivas reside en que agilizan el avance de las negociaciones y pueden ser útiles para el comprador en procesos competitivos, al cumplir la función de asegurar la exclusividad y/o mantener el interés del target. La desventaja está en que posterga el abordaje de cuestiones que en el futuro pueden representar obstáculos, llevando a invertir tiempo y recursos de forma precipitada.
Además, la forma de una NBO también está influenciada por la parte que tiene la posición más fuerte en la negociación. Un comprador bien posicionado tiende a preferir una NBO más generalista y un plazo largo de exclusividad. La parte vendedora, en cambio, tiende a preferir NBO detalladas, con reglas específicas, pues una vez que conceda la exclusividad, naturalmente, otorgará al comprador un mayor grado de fuerza y de decisión. Por ello, incluso es aconsejable que el vendedor busque el mayor grado de detalle y vinculación posible, principalmente en cuanto a las reglas de precio y de ajuste de precio, antes de interrumpir negociaciones con otros potenciales inversionistas, pues, obviamente, es más conveniente negociar y asegurar ciertas condiciones mientras la otra parte tiene la amenaza, o la sensación de amenaza, de otros competidores, que se disuelve una vez garantizada la exclusividad.
Conclusión
En cuanto a que sea objetiva o detallada y a los temas señalados como vinculantes o no vinculantes, existen innumerables variables que pueden influir en la ecuación en la búsqueda de la NBO ideal; incluso, como se expuso, en determinados casos pueden surgir otras cuestiones específicas que deban abordarse, para que sirva como documento preciso, equilibrado y adherente a los intereses de las partes.
Así, para obtener los resultados esperados y preservar los intereses, resulta evidente la importancia de una NBO en el curso de una transacción de M&A. No existe una receta lista para su formulación y/o negociación: se necesita precisión quirúrgica para maniobrar las fuerzas en juego, ponderando ventajas y desventajas, y experiencia para no cometer errores ni precipitar o postergar resultados indeseados.
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Metodología
Cuatro etapas, con entregables claros en cada una. El cronograma se ajusta a cada mandato.
Preparación
1 a 2 meses
- Valuation y diagnóstico de la empresa
- Elaboración del teaser y del memorando de información
- Mapeo de potenciales inversionistas
Negociación
2 a 5 meses
- Acercamiento a inversionistas (estratégicos, VCs, PEs, search funds)
- Firma de NDAs
- Rondas de Q&A
- Negociación de valores y estructura de la transacción
Due diligence
1 a 3 meses
- Organización del data room
- Coordinación de las diligencias contable, fiscal, laboral y legal
- Gestión del flujo de información
- Tratamiento de los hallazgos en el precio y en las garantías
Cierre
1 a 2 meses
- Negociación del contrato de compraventa
- Seguimiento de las condiciones precedentes
- Closing y transición
Screening
1 a 2 meses
- Definición de la tesis de adquisición
- Mapeo y calificación de objetivos
- Priorización con el cliente
Acercamiento y oferta
2 a 4 meses
- Contacto confidencial con los accionistas controladores
- Análisis preliminar y valuation
- Estructuración y envío de la oferta no vinculante
Due diligence
1 a 3 meses
- Coordinación de los asesores del comprador
- Lectura de los riesgos e impacto en el precio
- Definición de garantías y ajustes
Cierre
1 a 2 meses
- Negociación de los documentos definitivos
- Condiciones precedentes y aprobaciones
- Closing e integración
Tiempo total estimado: 6 a 12 meses
El plazo varía según el tamaño de la empresa, la organización de la información, el número de interesados y las aprobaciones regulatorias involucradas.
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Insights
Análisis, artículos y publicaciones de Magma sobre M&A, captación de recursos y mercado.
Análisis
Lecturas macroeconómicas y sectoriales para apoyar la decisión de empresarios e inversionistas.
Artículos
Artículos escritos por socios y profesionales de Magma sobre M&A, captación de recursos y estrategia.
- Nelson BandeiraLa Oferta No Vinculante (NBO) – Características y NegociaciónCaracterísticas de la NBO y los principales puntos a negociar hasta su formalización.Leer artículo →
- Nelson BandeiraEl M&A no es para pocos. ¡Prepárese!Por qué el M&A es una herramienta estratégica para empresas de todos los tamaños y cómo prepararse para una operación.Leer artículo →
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Historial de transacciones
Magma solo divulga información pública y/o mediante autorización.
2025 y 2026
Sell-side
adquirió la totalidad del capital de
2026
Sell-side
adquirió la totalidad del capital de
2026
Sell-side
adquirió la totalidad del capital de
2025
Sell-side
adquirió la totalidad del capital de
2025
Sell-side
adquirió la totalidad del capital de
2025
Sell-side
adquirió la totalidad del capital de
2025
Buy-side
adquirió la totalidad del capital de
2025
Buy-side
adquirió la totalidad del capital de
2025
Sell-side
adquirió la totalidad del capital de
2025
Transacciones anteriores
Buy-side
Ehrmann AG
adquirió el 70% en ene/18 y un 30% adicional en ago/23 del capital de
Trevo Lácteos S.A.
Valuation
Banco Santander S.A.
Magma realizó la valuación económico-financiera de un activo estratégico para Banco Santander.
Sell-side
Coopercarga S/A
adquirió el control de
TSV Transportes Rápidos
Sell-side
Thoughtworks Holding Inc.
adquirió la totalidad del capital de
Handmade Design
Sell-side
Editora Schwarcz S.A.
adquirió la totalidad del capital de
Japorama Editora e Comunicação Ltda.
Sell-side
Gaya Empreendimentos e Participações S.A.
adquirió la totalidad del capital de
Carioca Calçados Ltda.
Buy-side
Indústria e Comércio de Laticínios Pereira Ltda.
adquirió la totalidad del capital de
Laticínios Carolina Ltda.
Sell-side
Laticínios São João S.A.
adquirió la totalidad del capital de
Laticínios Oscar Salgado Ltda.
Buy-side
BRQ Indústria de Alimentos S.A.
adquirió la totalidad del capital de
Laticínios Matinal Ltda.
Sell-side
Granarolo S.p.A.
adquirió la totalidad del capital de
Allfood Importação, Indústria e Comércio Ltda.
Sell-side
BBM Logística S.A.
adquirió la totalidad del capital de
Translag Transporte e Logística Ltda.
Buy-side
Emmi Group
adquirió el 40% en jun/17 y un 30% adicional en ago/19 del capital de
Laticínios Porto Alegre Indústria e Comércio Ltda.
Sell-side
Softplan Planejamento e Sistemas Ltda.
adquirió una participación minoritaria en
Tichealth Tecnologia da Informação Ltda.
Sell-side
Leprino Foods
adquirió el 49% en dic/16 y un 51% adicional en abr/18 del capital de
Lactojara Indústria e Comércio de Laticínios Ltda.
Fusión
Sooro Concentrado S.A.
se fusionó con
Relat – Laticínios Renner Ltda.
Magma asesoró a Sooro en esta transacción.
Sell-side
Grupo Pikolin
adquirió la totalidad del capital de
Sleep House Colchões e Acessórios Ltda.
Sell-side
Granarolo S.p.A.
adquirió el 60% en dic/15 y un 40% adicional en jul/19 del capital de
Yema Distribuidora de Produtos Alimentícios Ltda.
Sell-side
Bozzano Investimentos Ltda.
adquirió una participación minoritaria en
NRE Participações S.A.
Sell-side
Inversionista (persona física)
adquirió la totalidad del capital de
Agropecuária Tuiuti Ltda.
Fusión
Porto Del Rei Laticínio Ltda.
se fusionó con
Laticínio São Vicente de Minas S.A.
Magma asesoró a Porto Del Rei en esta transacción.
Sell-side
JSL S.A.
adquirió la totalidad del capital de
Quick Logística Ltda.
Sell-side
A.R.C. Logística e Alimentos Ltda.
adquirió la totalidad del capital de
Laticínios Tânia Indústria e Comércio
Sell-side
General Mills Inc.
adquirió la totalidad del capital de
Laticínios Carolina Ltda.
Buy-side
Laticínios Bela Vista Ltda.
adquirió la marca Leitbom de
LBR – Lácteos Brasil S.A.
Sell-side
Suprirt Participações Ltda.
adquirió una participación mayoritaria en
Rápido Transportes Ltda.
Valuation
Laticínios Verde Campo Ltda.
Magma realizó la valuación económico-financiera.
Sell-side
Grupo Lactalis
adquirió la totalidad del capital de
Balkis Indústria e Comércio de Laticínios Ltda.
Valuation
Bongrain S.A.
Polenghi Indústrias Alimentícias Ltda.
Magma asesoró a Bongrain en la evaluación de alternativas de inversión.
Sell-side
Inversionista ángel
adquirió una participación mayoritaria en
Envest Serviços Educacionais Ltda.
Valuation
Multicobra Cobrança Ltda.
Magma realizó la valuación económico-financiera.
Buy-side
LPS Brasil Consultoria de Imóveis S.A.
adquirió una participación mayoritaria en
Piccoloto Empreend. Imobiliários Ltda.
Valuation
Paschoalotto Serviços Financeiros Ltda.
Magma realizó la valuación económico-financiera.
Sell-side
Helixxa
adquirió una participación mayoritaria en
Nefrocare
Buy-side
LPS Brasil Consultoria de Imóveis S.A.
adquirió una participación mayoritaria en
Cappucci & Associados Consultoria Imobiliária
Sell-side
Gávea Investimentos e HSBC
adquirieron una participación mayoritaria en
Camisaria Colombo
Magma asesoró, con alcance limitado, a los vendedores en esta transacción.
Buy-side
LPS Brasil Consultoria de Imóveis S.A.
adquirió una participación mayoritaria en
Erwin Maack & Associados S/C Ltda.
Buy-side
LPS Brasil Consultoria de Imóveis S.A.
adquirió una participación mayoritaria en
Condessa Cantareira Empreend. Imobiliários Ltda.
Ninguna transacción de este tipo.
Mensaje enviado
Gracias por su contacto. Un socio de Magma le responderá al correo informado.
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Canal de Integridad
Utilice este canal para reportar, de buena fe, conductas contrarias a la ley o al Código de Conducta de Magma, que involucren a socios, colaboradores, clientes, aliados o proveedores. Puede identificarse o enviar el reporte de forma anónima.
Reporte enviado
Guarde el número de protocolo a continuación. Identifica su reporte en caso de que desee complementarlo después, incluso de forma anónima.
Para complementarlo, envíe un nuevo reporte indicando este protocolo al inicio del texto.
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Código de Conducta
Directrices que orientan la conducta de socios, colaboradores y de todos los que se relacionan con Magma. Versión de marzo de 2026.
Esta versión en español es una traducción de cortesía. La versión en portugués es el texto oficial y prevalece en caso de divergencia.
1Mensaje
- MAGMA tiene como propósito prestar servicios de asesoría financiera, siendo reconocida por su competencia, la calidad aplicada a los procesos, el conocimiento técnico y su actuación ética en el mercado.
- En este sentido, resulta imprescindible el ejercicio incansable del comportamiento ético, no solo por parte de los socios, directivos, líderes y colaboradores directos de MAGMA, sino también por parte de todos aquellos que se relacionan con ella.
- Así, el Código de Conducta de MAGMA sirve como guía para orientar la práctica de comportamientos éticos y profesionales con el fin de preservar sus valores: “Integridad”, “Relación Humanizada” y “Compromiso”.
- Solicitamos que lean y se familiaricen con este Código, con base en el cual trabajaremos y cooperaremos para que MAGMA sea reconocida no solo por su excelencia, sino también por cultivar su integridad.
2Introducción
2.1 Objetivo del Código
- Este Código de Conducta establece directrices y reglas de comportamiento, con el fin de orientar la conducta y la toma de decisiones en el día a día de las actividades de MAGMA.
2.2 Responsabilidades
- Este código de conducta se aplica de forma irrestricta a todos los involucrados con MAGMA: socios, directores, líderes, gerentes y colaboradores directos o indirectos, miembros de empresas u organizaciones aliadas, representantes gubernamentales o cualesquiera otras personas físicas y/o jurídicas y sus representantes que se relacionen con MAGMA.
- Los socios, directores y líderes de MAGMA deben garantizar que su contenido se divulgue ampliamente, en especial a los colaboradores directos de la empresa, quienes a su vez deben seguir los estándares de conducta esperados. Todos deben trabajar para lograr un ambiente favorable al ejercicio de las conductas indicadas, incluida la adecuada gestión de los comportamientos que violen las directrices de este Código de Conducta.
3Cumplimiento de las Leyes
3.1 Cumplimiento de la Ley
- La actuación de MAGMA debe estar alineada con el cumplimiento y respeto de las leyes vigentes en el país, nuestros documentos societarios y todas las convenciones, reglamentos y prácticas aplicables al sector en el que estamos insertos.
- Vivimos y adherimos a los principios y valores abordados en este Código de Conducta.
3.2 Prevención de la Corrupción y el Soborno
- Nuestras interacciones con servidores públicos deben llevarse a cabo con integridad, observando el más alto estándar ético y moral, y deben cumplir todas las leyes aplicables.
- No ofrecemos, entregamos, prometemos, solicitamos ni aceptamos, directa o indirectamente, ningún pago ilícito, beneficios, favores, regalos o artículos de valor con la intención de influir indebidamente en decisiones o acciones relacionadas con el ejercicio de nuestras actividades.
- Combatimos ampliamente cualquier forma de corrupción, fraude o ventaja indebida.
- No participamos en el patrocinio, apoyo o financiamiento de actividades o proyectos que se originen en actos ilícitos, tengan como fin actos ilícitos o atenten contra los estándares éticos de MAGMA.
3.3 Gestión Financiera y de la Información
- Creemos que la transparencia y la integridad financiera son elementos esenciales para la sostenibilidad y continuidad de nuestras actividades, garantizando así el cumplimiento de nuestros objetivos y éxitos futuros y reforzando la confianza depositada en MAGMA por nuestros clientes, aliados y colaboradores.
- No compartimos información privilegiada, ya sea nuestra, de nuestros aliados o de partes relacionadas, que pueda influir de forma deshonesta en cualquier toma de decisión, financiera o no, generando beneficios en provecho propio o de terceros o con el fin de causar perjuicios de cualquier tipo.
- Aplicamos rigurosos estándares de ética y confidencialidad en la recopilación, uso, gestión y protección de datos personales y de registro, propiedad intelectual y/o información confidencial, ya sean nuestros o proporcionados/cedidos por terceros, utilizando dicha información exclusivamente para el fin al que fue destinada.
- Debemos preservar la confidencialidad de la información de MAGMA y de terceros, absteniéndonos de utilizarla en provecho propio o de terceros o de forma que cause perjuicios, manteniendo el compromiso de confidencialidad incluso después de finalizada la respectiva relación con MAGMA.
- Estamos de acuerdo en que todos los activos sujetos a protección por normas de propiedad intelectual y/o derechos de autor producidos y/o creados durante y/o en el ámbito de nuestras actividades profesionales en Magma, con o sin recursos proporcionados por ella, serán de propiedad exclusiva de Magma.
- Todos los socios, asociados, pasantes y/o colaboradores ceden a Magma, a título gratuito, el uso de todos los derechos patrimoniales de autor que detentan sobre el desarrollo de creaciones, obras, invenciones o cualquier otra forma de registro de propiedad intelectual o derecho de autor derivados y/o producidos en razón de la ejecución de los contratos celebrados entre dichas partes y Magma.
4Integridad en las Relaciones
4.1 Relaciones con Proveedores
- Entendemos que nuestros clientes, proveedores y aliados desempeñan un papel importante en el éxito de la implementación de nuestro propósito; por ello buscamos establecer relaciones con quienes comparten nuestro compromiso con la preservación de la reputación y la ética.
- No privilegiamos unilateralmente a un proveedor o prestador de servicios sin justificación técnica, evitando cualquier conflicto de intereses.
4.2 Conflictos de Intereses
- No admitimos que ningún individuo u organización se beneficie indebidamente de MAGMA, ya sea a través de la relación con uno de nuestros colaboradores o de otra forma, así como ninguno de nuestros colaboradores podrá beneficiarse personalmente, de manera impropia, de una relación con otro individuo u organización.
- Identificamos y actuamos para evitar y reprimir situaciones que generen conflictos de interés y puedan comprometer o influir indebidamente en nuestras actividades y, según el caso, adoptamos medidas de mitigación de conflictos.
- Los conflictos de interés ocurren, por ejemplo, cuando no existe independencia de una parte relacionada con el tema tratado, lo que puede influir indebidamente en decisiones o acciones relacionadas con el ejercicio de nuestras actividades.
- Además, las acciones contrarias a nuestro Propósito y a nuestros Valores también pueden considerarse situaciones de conflicto de interés.
4.3 Contratos
- Perseguimos con vigor el cumplimiento de nuestras obligaciones contractuales y que nuestras actividades se documenten con precisión y en tiempo oportuno, de acuerdo con los requisitos legales y las normas contables aplicables.
- Debemos contratar organizaciones y/o individuos que respeten la legislación, cumplan sus obligaciones fiscales, laborales y ambientales y manifiesten expresamente su adhesión a este Código de Conducta.
- Nuestras contrataciones deben realizarse exclusivamente con base en criterios técnicos, de comportamiento, profesionales y éticos.
- La selección de nuestros proveedores debe considerar la mejor relación costo-beneficio, idealmente privilegiando a empresas que contribuyan positivamente a la sostenibilidad ambiental, económica y social y que se ajusten a ese perfil, sin que pueda existir ningún tipo de favorecimiento indebido.
- Está prohibido a nuestros socios, administradores y colaboradores celebrar, en nombre de MAGMA, contratos que no se relacionen con su objeto social y finalidad, o que excedan la autoridad y/o el límite de valor que se les haya conferido.
4.4 Actividades Políticas y Advocacy1
- MAGMA puede posicionarse institucionalmente, a través de sus representantes legales, en debates políticos públicos o privados, pertinentes a sus actividades y sobre asuntos que mejoren el entorno en que actúa y que sean de su interés institucional.
- Controlamos rigurosamente las actividades de advocacy y las ejecutamos en total conformidad con las leyes y de forma ética, íntegra y transparente.
- Valoramos la neutralidad partidaria de MAGMA.
- Respetamos el derecho individual y personal de cada colaborador a opinar e involucrarse en asuntos y actividades cívicas y a participar en procesos u organizaciones políticas, siempre que dicha participación ocurra fuera del ambiente de trabajo y con sus propios recursos.
- Los colaboradores y partes relacionadas deben dejar siempre claro que sus manifestaciones individuales y personales, políticas y/o partidarias son suyas y no de la empresa, a fin de preservar los valores y la independencia de MAGMA.
1 Advocacy significa actuar de forma organizada para influir en los tomadores de decisiones y en la opinión pública, con el objetivo de modificar o mantener determinada política pública de interés amplio. Las acciones de advocacy buscan influir en políticas públicas que tendrán un impacto positivo para la sociedad civil en su conjunto.
5Comportamientos
5.1 Ambiente de Trabajo y Actuación
- Debemos promover una relación respetuosa y cordial entre las personas, basada en la libertad de expresión, la dignidad, la equidad y la igualdad.
- Está prohibida cualquier acción o manifestación discriminatoria, ya sea por religión, creencia, edad, color, condición física, etnia, nacionalidad, género, orientación sexual, origen o condición social, posición política y/o cualquier otra condición que implique diferencias.
- Está prohibido cualquier tipo de acoso laboral o sexual, así como cualquier tipo de amenaza o intimidación.
- Debemos cultivar, respetar y valorar la diversidad social, cultural y política.
- Debemos distinguir las relaciones personales de las profesionales, para que las relaciones en el ambiente de trabajo y de actuación sean profesionales y en beneficio de MAGMA.
- Cada uno debe velar por su intimidad y responsabilizarse por su presentación y sus acciones, evitando comportamientos en desacuerdo con el presente Código que puedan perjudicar a MAGMA y/o a terceros.
- Todos tienen el deber de preservar nuestra información confidencial y cumplir las obligaciones de confidencialidad, manteniendo este compromiso incluso después de finalizada la respectiva relación con MAGMA.
- No está permitido portar ni consumir sustancias ilícitas en el ambiente de trabajo. El consumo de alcohol, en cantidad moderada, está permitido en eventos sociales.
- Todos deben cooperar para un ambiente de trabajo seguro y colaborar con la limpieza y la organización.
5.2 Recursos Humanos y Materiales
- Debemos esforzarnos en brindar a los colaboradores acceso a toda la información relevante para su actuación.
- Debemos cultivar un ambiente colaborativo y solidario, promoviendo la integración y difundiendo conocimiento, aprendizaje y buenas prácticas.
- No se tolerará el nombramiento, la contratación o el favorecimiento de parientes, cónyuges o compañeros, en línea recta o colateral, por consanguinidad o afinidad, en función de una posición o condición de poder o influencia.
- Debemos preservar el patrimonio de MAGMA, utilizando equipos, máquinas, materiales y demás recursos disponibles, incluidos y principalmente los financieros, con cuidado y de forma sostenible, evitando daños, mal uso, desperdicio, fraude, hurto o robo.
- Debemos trabajar con excelencia y responsabilidad, administrando el tiempo de trabajo con autonomía y eficiencia, con miras al aumento de la productividad, la ejecución de las tareas diarias y el logro de metas y objetivos individuales y colectivos.
5.3 Etiqueta Profesional
- Valoramos la organización, la puntualidad y el cumplimiento de plazos. Debemos avisar con anticipación sobre la imposibilidad de atender algún compromiso o de entregar determinado trabajo, explicando las razones y proponiendo alternativas.
- Respetamos el gusto y el estilo personal de cada uno, pero fomentamos la discreción, la sobriedad y la neutralidad en la presentación personal, así como la adecuación al grado de formalidad, incluso en términos de lenguaje, que normalmente exigen nuestro ambiente de trabajo y el perfil de nuestros clientes.
- Mantener una buena apariencia e higiene personal son aspectos que revelan compromiso y respeto por todos en el ambiente profesional.
- Una buena postura corporal puede influir positivamente en las personas a su alrededor. Al conversar con las personas debemos mantener contacto visual y procurar un tono de voz neutro y el control de las emociones: evite hablar demasiado alto y/o reír a carcajadas de forma descontrolada.
- Debemos mantener un ambiente con buena atmósfera, alegre y distendido, pero observando ciertos límites. Debemos estar atentos a la diversidad existente en nuestro ambiente, que cuenta con personas de diferentes culturas, creencias y generaciones, entre otras, de modo que ciertas bromas y/o chistes pueden fácilmente causar incomodidad o incluso ofender.
- Debemos tener cuidado con la forma en que tratamos a las personas. No es recomendable poner apodos ni llamar a los demás por una versión más corta de su nombre, sobre todo en ambientes más formales. Para evitar deslices, procure llamar a las personas por el nombre con el que se presentan.
- Debemos cultivar la amabilidad y el hábito de pedir permiso y agradecer.
6Sociedad
6.1 Comunidades
- MAGMA presta servicios de calidad que contribuyen al avance de las actividades económicas y a la generación de liquidez para clientes y empresas.
- Buscamos generar beneficios económicos, sociales y educativos para la sociedad.
- Estamos dispuestos a escuchar y responder a las demandas de clientes, aliados y proveedores pertenecientes a nuestra esfera de actuación.
6.2 Sostenibilidad
- Estamos comprometidos con minimizar el impacto ambiental de nuestras operaciones, mediante actitudes ambientalmente sostenibles dentro de nuestro ámbito de actuación y colaborando con proveedores que comparten nuestros compromisos ambientales.
- Actuamos de forma socialmente responsable en las áreas donde operamos, con el fin de contribuir positivamente a la sostenibilidad ambiental, económica y social.
6.3 Relaciones Institucionales
- Buscamos conquistar la confianza y el entendimiento de las partes que se relacionan con MAGMA, incluidos directivos, colaboradores, aliados, proveedores, clientes y organizaciones gubernamentales y no gubernamentales.
- La relación con organizaciones gubernamentales y representantes de los poderes ejecutivo, legislativo y judicial, en todos sus niveles, se llevará a cabo con independencia.
- La relación con los medios de comunicación estará restringida al área de comunicación o a portavoces designados y aprobados por los directivos de MAGMA.
- Las opiniones personales de nuestros colaboradores manifestadas públicamente, a través de redes o medios sociales o de cualquier otra forma, deberán identificarse como opiniones exclusivas de ese individuo, dejando claro que no representan la posición de MAGMA. En redes sociales de carácter profesional, en las que el individuo se identifique como colaborador activo de MAGMA, las manifestaciones deberán seguir las directrices de este Código de Conducta.
7Gestión de Desvíos y Mejora
- El incumplimiento del Código de Conducta puede acarrear problemas no solo a MAGMA, sino también a nuestros colaboradores y demás partes que se relacionan con nosotros. Por ello, la adhesión a este Código de Conducta es obligatoria.
- Las violaciones a las directrices de este Código y/u otros desvíos éticos no previstos expresamente serán debidamente analizados y se aplicarán las consecuencias apropiadas. Según la violación, podrán adoptarse medidas previstas en la legislación laboral, solicitarse indemnizaciones o sanciones penales.
- En caso de dudas o incertidumbre sobre el comportamiento adecuado, conflictos de interés, fraudes o denuncias, los colaboradores y demás partes relacionadas pueden/deben acudir a cualquier integrante del Liderazgo de MAGMA2.
- MAGMA fomenta la comunicación directa con su alta dirección (firmantes abajo), pero pone a disposición en su sitio de Internet un formulario para la presentación de denuncias, que pueden realizarse de forma anónima siempre que el denunciante desee no identificarse.
Canal de Integridad
www.magmabr.com/es/canal-de-integridad- Se garantiza la confidencialidad de las denuncias recibidas, quedando terminantemente prohibida cualquier represalia contra toda persona que comunique desvíos y/o preocupaciones de buena fe o aporte información relacionada con una investigación, sin perjuicio de que se adopten medidas si se comprueba que la denuncia es falsa y presentada de mala fe.
- A las personas o partes involucradas en una denuncia o investigación se les asegura el principio de inocencia, hasta que la conducta indebida sea debidamente verificada y comprobada.
- Las preguntas y sugerencias orientadas a la mejora continua que no estén relacionadas con desvíos éticos y/o que no afecten la integridad pretendida por este Código de Conducta pueden dirigirse a nuestro sector administrativo a través del correo: adm@magmabr.com.
São Paulo, marzo de 2026.
Magma Brasil Consultoria Ltda.
Ernani Ponce
Marcos Alberto Magnani Júnior
2 El Liderazgo de MAGMA está compuesto por sus socios senior: Ernani Ponce, Marcos Magnani y Marlos Nogueira.